Baja en tasa de interés: Advierten que traspaso a la banca será lento: Quedó en 2,25%
Casi acorde a lo esperado la TPM queda en 2,25%. La reducción de 250 puntos responde al escenario recesivo y es la tercera en un solo trimestre. Analistas llaman a tener ojo porque el traspaso a la banca privada será lento. Créditos a corto plazo serán prioritarios.
Fuente: INVERTIA
SANTIAGO, marzo 2009. Tras la polémica reunión mensual de política monetaria, que puso en discusión el grado de reducción de la tasa de referencia, el Consejo del Banco Central de Chile (BC) dejó la TPM en 2,25% anual. Si bien la reducción fue 50 puntos menos de lo recomendado por el Grupo de Política Monetaria, fue más alta de lo que muchos analistas creyeron.
La sugerencia del Grupo de Política Monetaria (GPM) de reducir la TPM en 300 puntos y dejarla bajo el 2% generó bastante discusión previa entre diversos analistas, ya que no se esperaba que pudiese llegar a tal nivel. Pronosticando un nivel de 3% anual, ningún analista creía en una disminución tan profunda. Pero prácticamente lo fue.
Con esta reducción, el BC busca evitar que la economía se frene tras lo observado en el comportamiento inflacionario. Analizando el escenario macroeconómico, el organismo estima que podría requerirse rebajas adicionales, aunque de magnitud mucho menor.
LENTO TRASPASO
La pregunta que se instala ahora es: ¿transferirá la banca privada este nuevo recorte de tasas y en qué medida? Ese es el tema de fondo. Los potenciales beneficios de una rebaja de 250 puntos es que podría hacer caer los intereses de pizarra dada la competencia entre bancos.
En las bajas anteriores a la TPM, de 100 y 250 puntos base, el traspaso a los bancos ha sido demasiado cauteloso, opinan los analistas. Se estima que pueden demorarse incluso 9 meses. El factor principal en esto es el riesgo.
“La baja en la tasas en el agregado y en la realidad más macro, afecta a todos de manera positiva. Ahora ¿con qué velocidad se traspasa eso al público? Eso ha entrado un poco en discusión y es más lento el traspaso”, opina el economista Javier Latorre, académico de la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad Central.
Además, la velocidad de la transferencia no es igual para todos los clientes de la cartera. Latorre explica que “independiente de la tasa rectora, que es un mero indicador, en la práctica cuando los bancos entregan un préstamo y le ponen un precio al dinero, se lo ponen en función de quién es mi cliente” y su nivel de riesgo.
“Para la tasa de interés que entregan los bancos influye la tasa de referencia, pero también influye el riesgo de las personas que tomen el crédito y la incertidumbre de la economía nacional y mundial”, explica Werner Kristjanpollers, académico del Departamento de Industrias de la Universidad Técnica Federico Santa María (UTFSM).
“De todas maneras, ese espacio que generan los bancos en el traspaso de tasas, necesariamente se traduce en que la mayor competencia las lleve a la baja”, concluye Latorre, augurando que se viene una caída sistemática en la banca privada.
EN EL CORTO PLAZO
La eventual reducción podría acelerarse si el BancoEstado se adelanta en mover las fichas. “Si este baja sus tasas fuertemente, la banca privada debiera reaccionar bajando sus tasas también”, explica Kristjanpollers.
El académico de la UTFSM plantea que, en este sentido, debiesen bajar las tasas de los créditos de corto plazo, líneas y tarjetas, “aunque no en la misma proporción todas ni tampoco en una magnitud igual a la reducción del BC”.
La recomendación de Latorre, en este sentido, es no endeudarse de inmediato. Si las personas ya están sobre endeudadas, destinando más del 35% de sus ingresos al pago de débitos, el llamado es a no tomar otra deuda.
Y respecto a la repactación de deudas a una tasa de pizarra eventualmente más baja, “es importante que consideren el costo que está asociado al cambio, no es gratis; tienen que necesariamente compararlo con el ahorro que se llevarían”.
Según Latorre, donde primero se va a apreciar un traspaso será en los créditos de corto plazo, en tanto en las líneas y tarjetas no se verán todavía grandes cambios. Ello porque los de corto tienen asociado un menor riesgo. El beneficio va directo hacia quienes estén requiriendo endeudarse para consumo por no más de 12 meses.
Por su parte, Kristjanpollers señala que la medida beneficia a personas naturales y pymes que se endeuden al corto plazo o que “ya estén endeudadas en financiamiento con tasas variables, o sea, tasas que se van recalculando frecuentemente o están referenciadas a tasas de interés de mercado”.
En cuanto a los créditos de largo plazo, como los hipotecarios, ambos analistas coinciden en la opinión de que no aplicarán visiblemente la caída de la TPM.
PREVIO IMPACTO
Adelantándose a esta reducción, el Banco de Chile aplicó el jueves a primera hora una rebaja del 30% para los créditos de consumo y otra similar en el interés de los créditos comerciales para las pymes que vendan hasta UF 70.000 al año. Así lo explica Felipe Smythe, gerente de Imagen Corporativa del ente financiero.
Paralelamente, este fin de semana cinco bancos nacionales estarán en línea con doce inmobiliarias para la venta masiva de un total de 53 proyectos inmobiliarios. Hasta ahora, es la oferta más grande del último tiempo, pues puede llegar a comprender un 100% de financiamiento de crédito hipotecario.
David Jofré Leiva
Derechos Reservados Terra Networks Chile S.A.
Fuente: Terra